عناصر مشابهة
رد فعل السوق المالي تجاه إعلانات التغير في توزيعات الأرباح النقدية: حالة السوق المالي الفرنسي للفترة الممتدة ( 2010 - 2015 )
| العنوان بلغة أخرى: | The Reaction of the Financial Market to Announcements of Changes in Cash Dividends: The Situation of the French Financial Market For the Period from 2010 to 2015 |
|---|---|
| المصدر: | مجلة الباحث |
| الناشر: |
جامعة قاصدي مرباح ورقلة
|
| المؤلف الرئيسي: | |
| مؤلفين آخرين: | |
| المجلد/العدد: | ع18 |
| محكمة: | نعم |
| الدولة: | الجزائر |
| التاريخ الميلادي: | 2018 |
| الصفحات: | 507 - 519 |
| DOI: | 10.35156/0505-000-018-035 |
| ISSN: | 1112-3613 |
| رقم MD: | 972284 |
| نوع المحتوى: | بحوث ومقالات |
| اللغة: | Arabic |
| قواعد المعلومات: | EcoLink |
| مواضيع: | |
| رابط المحتوى: |
|
| المستخلص: | تهدف هذه الدراسة إلى دراسة المحتوى الإعلامي لسياسة توزيع الأرباح، وذلك للتعرف على مدى تأثير الإعلان عن التغيير في توزيع الأرباح النقدية على رد فعل السوق المالي الفرنسي. من خلال الاستعانة بأسلوب دراسة الحدث ومنهج بيانات البانل، والتي أجريت على عينة تشمل 153 حدث ل 39 شركة مدرجة في المؤشر CAC40، للفترة الممتدة من 2010 إلى غاية 2015. خلصت الدراسة إلى أن السوق الفرنسي يتفاعل مع إعلانات توزيعات الأرباح. ويتفاعل أكثر مع الزيادات في التوزيعات. أما التخفيض في التوزيعات فلم يكن هناك أي ردة فعل. ولا تتماشى هذه النتيجة مع فرضية المحتوى الإعلامي. علاوة على ذلك، فإن نتائجنا تشير إلى أنه عندما تقوم الشركات بزيادة توزيعات الأرباح عندما يكون أداء السوق سيئ، فإنها إشارة أو صحب أنها لا تعاني من مشاكل، إلا أنه لا يوجد أي دليل على الاستجابات غير المتماثلة في الأسواق صعودًا ونزولًا. كما توصلت نتائجنا إلى أن التخفيض له أثر أقوى من الزيادة في التوزيعات، وأن حركة التغير متوازية مع العوائد غير العادية التراكمية، كما أن الزيادة في التوزيعات في ظل السوق النازل تكون أقوى تأثيرا من الزيادة في التوزيعات في السوق الصاعد، أما في حالة الانخفاض في التوزيعات المعلنة فيحدث العكس. The aim of this study is to study the media content of the profit distribution policy to determine the impact of the announcement of change in the distribution of cash profits on the reaction of the French financial market. Using the event study method and the PANEL data methodology, conducted on a sample of 153 events for 39 companies listed in the CAC40 index for the period 2010 to 2015. The study concluded that the French market is reacting to dividend announcements. And reacts more with increases in distributions. There was no reaction to the reduction in distributions. This result is not consistent with the premise of media content. Moreover, our results suggest that when companies increase dividends when the market is performing badly, they signal or draw that they have no problems, but there is no evidence of asymmetric market responses up and down. Our results also show that the reduction has a stronger effect than the increase in distributions, that the movement of change is parallel to the cumulative extraordinary returns, and that the increase in distributions under the down market is stronger than the increase in distributions in the bullish market. The advertiser is the opposite |
|---|
