عناصر مشابهة
أثر التحرير المالي على تقلب العائد في سوق الأوراق المالية السعودي
| المصدر: | مجلة العلوم الانسانية |
|---|---|
| الناشر: |
جامعة محمد خيضر بسكرة
|
| المؤلف الرئيسي: | |
| مؤلفين آخرين: | |
| المجلد/العدد: | ع43 |
| محكمة: | نعم |
| الدولة: | الجزائر |
| التاريخ الميلادي: | 2016 |
| الصفحات: | 473 - 488 |
| DOI: | 10.37136/1003-000-043-031 |
| ISSN: | 1112-3176 |
| رقم MD: | 812481 |
| نوع المحتوى: | بحوث ومقالات |
| اللغة: | Arabic |
| قواعد المعلومات: | HumanIndex |
| مواضيع: | |
| رابط المحتوى: |
|
| المستخلص: | تقيس الدراسة أثر عملية التحرير المالي على تقلب العائد من خلال اختبار استمرارية التقلب وأثر الرافعة المالية في سوق الأوراق المالية السعودية، على المستويين القصير والطويل، عن الفترة الممتدة ما بين 1998 و2015. ولإنجاز هذا الهدف تم استخدام نماذج الانحدار الذاتي المشروط بعدم تجانس تباين الأخطاء المتماثلة (GARCH) والغير متماثلة EGARCH)و (GJR-GARCH. حيث أظهرت نتائج الدراسة أن تقلب العائد يميل إلى الارتفاع بعد عملية التحرير المالي في سوق الأوراق المالية السعودي خاصة على المدى القصير، في حين يتجه هذا التقلب نحو الاستقرار على المدى الطويل. بالإضافة لما سبق، توصلا الباحثين إلى وجود أثر للرافعة المالية ضمن عوائد السوق؛ حيث إن الصدمات السالبة تزيد من التقلب بشكل أكبر مقارنة بالصدمات الموجبة في فترة ما بعد التحرير المالي، وذلك خلافاً لوجود أدلة غير أكيدة على وجود هذا الأثر قبل عملية التحرير المالي. The study measures the impact of financial liberalization process on returns' volatility by testing volatility persistence, and leverage effect in Saudi Arabia Stock Market in both perspectives, short-and long-term period, during the period 1998 - 2015. To achieve such purpose researchers have applied symmetric GARCH model and asymmetric (EGARCH and GJR-GARCH). The results suggest that Volatility increases after liberalization process in the short term, while in the long run period this volatility has been confirmed to be stable. Additionally, it has been found out that the effect of leverage on market can be part of ex-post financial liberalization. This point has been explained by negative shocks which have a larger effect on return's volatility than the positive shocks, while there is no certain evidence of such effect during an ex-ante period of financial liberalization process. |
|---|
