عناصر مشابهة
مدى أفضلية المقدرة التقييمية لمعلومات مستويات الدخل والقيمة الدفترية لحقوق الملكية في ظل الدور المعدل لدورة حياة الشركة وجودة المراجعة: دراسة تطبيقية على الشركات المقيدة بالبورصة المصرية
| العنوان بلغة أخرى: | The Extent to Which the Value Relevance of Income Levels is Preferable in Light of the Information and Book Value of Equity Moderator Role of the Firm Life Cycle and the Audit Quality: An Empirical Study on Companies Listed on the Egyptian Stock Exchange |
|---|---|
| المصدر: | مجلة البحوث المحاسبية |
| الناشر: |
جامعة طنطا - كلية التجارة - قسم المحاسبة
|
| المؤلف الرئيسي: | |
| المجلد/العدد: | ع4 |
| محكمة: | نعم |
| الدولة: | مصر |
| التاريخ الميلادي: | 2023 |
| الصفحات: | 81 - 163 |
| ISSN: | 2682-3446 |
| رقم MD: | 1443148 |
| نوع المحتوى: | بحوث ومقالات |
| اللغة: | Arabic |
| قواعد المعلومات: | EcoLink |
| مواضيع: | |
| رابط المحتوى: |
|
| المستخلص: | يستهدف البحث اختبار مدى أفضلية المقدرة التقييمية لمعلومات مستويات الدخل والقيمة الدفترية في تقييم أسعار وعوائد الأسهم، وكذلك اختبار الأثر المعدل المراحل دورة حياة الشركة وجودة المراجعة على العلاقة محل الدراسة. وذلك من خلال إجراء دراسة تطبيقية على عينة من الشركات غير المالية المقيدة بالبورصة المصرية بلغت ٦٥٨ مشاهدة خلال الفترة من عام ۲۰۰٦ وحتى عام ۲۰۱۸ وباستخدام نموذج السعر في التحليل الأساسي ونموذج العائد في التحليل الإضافي وباستخدام منهجية الاختلافات في اختبار الأثر المعدل وبعد معالجة الأخطاء المعيارية لجميع نماذج الانحدار باستخدام خاصية التقديرات المتينة للتباين. توصلت الدراسة في التحليل الأساسي إلى أن صافي الربح قبل الضريبة يعد أفضل مستويات الدخل في المقدرة التقييمية، بينما المبيعات أقلها مقدرة تقييمية. وكذلك توصلت الدراسة إلى أفضلية المقدرة التقييمية لكل مستويات الدخل عن القيمة الدفترية باستثناء مستوى المبيعات. كما توصلت الدراسة إلى وجود مقدرة تقييمية إضافية لكل مستويات الدخل بجانب القيمة الدفترية فيما عدا مستوى المبيعات. وبالنسبة للتأثير المعدل الدورة حياة الشركة، فقد أشارت النتائج إلى وجود مقدرة تقييمية للقيمة الدفترية في مراحل المقدمة والنمو والتدهور في المقابل عدم وجود مقدرة تقييمية لمستويات الدخل في تقييم أسعار الأسهم في تلك المراحل، بينما في مرحلة النضوج يهتم المستثمر بكل المعلومات المحاسبية في تقييم أسعار الأسهم، وبصفة خاصة مستويات الدخل بعد الربح التشغيلي والتي تعد أكثر ملاءمة في تقدير قيمة الشركة وتتفوق على القيمة الدفترية. وبالنسبة للتأثير المعدل لجودة المراجعة فقد أشارت النتائج الدراسة إلى اهتمام المستثمر بالمعلومات المحاسبية المتمثلة في القيمة الدفترية وجميع مستويات الدخل في تقدير قيمة الأسهم بغض النظر عن كون تلك المعلومات تم مراجعتها من قبل شركات مراجعة كبيرة أم لا. وقد خلصت الدراسة في التحليل الإضافي باستخدام نموذج العائد إلى أفضلية مستويات الدخل الأكثر استمراراً مثل مجمل الربح والربح التشغيلي. وفيما يتعلق بالأثر المعدل لدورة حياة الشركة، فقد أشارت النتائج إلى اهتمام المستثمر المصري في مرحلتي النمو والتدهور بمستويات الدخل بدأ بالربح التشغيلي وانتهاء بصافي الربح، في المقابل يهتم المستثمر في مرحلة النضوج بكلا من مستوى المبيعات ومجمل الربح. وفيما يتعلق بالأثر المعدل لجودة المراجعة فقد أشارت النتائج إلى وجود تأثير لجودة المراجعة على المقدرة التفسيرية لمستويات الدخل وتغيرها مع تباين في اتجاه هذا التأثير. The research aims test the extent to which the value relevance of income levels information and book value is preferable in evaluating stock prices and returns. As well as testing the moderator effect of firm life cycle and the audit quality on this relation. This is done by conducting an applied study on a sample of non-financial companies listed on the Egyptian Stock Exchange, with a total of 658 observations during the period from 2006 to 2018, by using the price model in the basic analysis and the return model in the additional analysis, and by using the methodology of Difference in Differences approach in the moderator effect test and after treatment the standard errors of all regression models using the feature of Robust Estimates of Variance. In the basic analysis, the study finds that the net profit before tax is the best value relevance of income levels, while sales are the lowest one. The study also finds the preference of the value relevance for all income levels over the book value except for the sales level. The study also concludes that there is an incremental value relevance of all income levels vis-a`-vis the book value, except for the sales level. As for the moderator effect of firm life cycle, the results indicate that there is a value relevance of the book value in the introduction, growth, and decline stages, while in the maturity stage, the investor is interested in all accounting information in evaluating stock prices, especially the income levels after operating profit, which are more value relevance than the book value. As for the moderator effect of audit quality, the results of the study indicated that the investor was interested in the accounting information represented in the book value and all income levels in stock prices valuation, regardless of whether that information was audited by large auditing firms or not. In the additional analysis, the study concludes that the most continuous income levels, such as gross profit and operating profit, are preferred. Regarding the moderator effects of the firm life cycle, the results indicate that the Egyptian investor, in the growth and decline stages, was interested in income levels, beginning with operating profit and ending with net profit, and in particular the changes that occur therein. On the other hand, the investor in the maturity stage is interested in both the sales level and the gross profit. Regarding the moderator effects of audit quality, the results indicate that there is an effect of audit quality on the explanatory power of income levels and their change, with a variation in the direction of this effect. |
|---|
