عناصر مشابهة
دراسة تأثير مستوى التجنب الضريبي على مخاطر المنشأة وانعكاس ذلك على تكلفة رأس المال المملوك
| العنوان بلغة أخرى: | The Impact of the Tax Avoidance Level on Firm Risk and Its Reflection on the Cost of Equity |
|---|---|
| المصدر: | مجلة الدراسات المالية والتجارية |
| الناشر: |
جامعة بني سويف - كلية التجارة
|
| المؤلف الرئيسي: | |
| مؤلفين آخرين: | , |
| المجلد/العدد: | ع3 |
| محكمة: | نعم |
| الدولة: | مصر |
| التاريخ الميلادي: | 2022 |
| الصفحات: | 647 - 729 |
| DOI: | 10.21608/mosj.2022.273401 |
| ISSN: | 1687-3440 |
| رقم MD: | 1388540 |
| نوع المحتوى: | بحوث ومقالات |
| اللغة: | Arabic |
| قواعد المعلومات: | EcoLink |
| مواضيع: | |
| رابط المحتوى: |
|
| المستخلص: | يهدف هذا البحث إلى دراسة التأثير التفاعلي للمستويات المختلفة للتجنب الضريبي ومخاطر المنشأة على تكلفة رأس المال المملوك. وقد تم إجراء دراسة تطبيقية على عينة مكونة من (1123) مشاهدة تغطى (120) شركة مدرجة بالبورصة المصرية خلال الفترة (2009-2019). وفي سبيل تحقيق هذا الهدف استخدم الباحث لقياس مستوى التجنب الضريبي كلا من معدل الضريبة الفعلي الحالي وإجمالي الفروق الضريبية، بينما استخدم لقياس تكلفة رأس المال المملوك النموذج المقدم بواسطة كلا من (Omran and Pointon, 2004). أوضحت نتائج التحليل الإحصائي وجود تأثير تفاعلي طردي لكل من المستوى العام والمقبول والمتعسف للتجنب الضريبي ومخاطر المنشأة على تكلفة رأس المال المملوك، كما أوضحت النتائج وجود تأثير تفاعلي عكسي للمستوى المقبول للتجنب الضريبي ومخاطر المنشأة (مقاسا من خلال مؤشر إجمالي الفروق الضريبية فقط) على تكلفة رأس المال المملوك. تشير هذه النتائج إلى أن زيادة مستوى أنشطة التجنب الضريبي ولاسيما (المستوى المتعسف للتجنب الضريبي)، يؤدى إلى تحمل الشركات للمخاطر الضريبية إلى جانب تعرضها للمخاطر غير الضريبية الأخرى مثل مخاطر السمعة والوكالة وغيرها، الأمر الذي يؤدى إلى زيادة المخاطر المصاحبة للتجنب الضريبي بشكل أكبر مقارنة بعوائد الوفورات الضريبية الناتجة عنها، ومن ثم تزيد حالة عدم التأكد حول التدفقات النقدية للمنشأة وبالتالي تزداد تكلفة رأس المال المملوك. كما تشير النتائج أيضا إلى إمكانية استغلال المنشآت للوفورات الضريبية لبعض أنشطة التجنب الضريبي المقبولة أو الأقل خطورة ومن ثم من المتوقع زيادة عوائد المستوى المقبول للتجنب الضريبي بشكل أكبر من المخاطر المرتبطة به مما يؤدى إلى تخفيض تكلفة رأس المال المملوك. This research aims to study the impact of interaction between different levels of tax avoidance and firm risk on the cost of equity. An empirical study was conducted on a sample of (1123) observations that covers (120) company listed in Egyptian stock market during the period (2009-2019). To achieve this aim, Author used Current effective tax rate (Current ETR), Total book tax differences (TBTD) to measure the level of tax avoidance, but Author used model that develop by (Omran and Pointon.2004) to measure the cost of equity. The results showed the existence of a significant positive interaction impact for Total, Effective, Aggressive level of tax avoidance and firm risk on the cost of equity. The results also showed the existence of a significant negative interaction impact for Effective level of tax avoidance and firm risk (measured by TBTD only) on the cost of equity. These results indicate that an increase in the level of tax avoidance activities, especially (aggressive tax avoidance), leads to companies bearing tax risks in addition to their exposure to other non-tax risks such as reputational and agency risks and others, which leads to a greater increase in the risks associated with tax avoidance compared to the returns The resulting tax savings, and thus increase the uncertainty about the cash flows of the firm and thus increase the cost of equity. The results also indicate the possibility of enterprises exploiting tax savings for some effective or less risky tax avoidance activities, and then it is expected to increase the returns of the effective level of tax avoidance more than the risks associated with it, which leads to a reduction in the cost of equity. |
|---|
