عناصر مشابهة
تحليل قدرة مؤشرات البورصة على التنبؤ بالأداء الاقتصادي: تحليل مقارن
| المصدر: | المجلة العلمية للاقتصاد والتجارة |
|---|---|
| الناشر: |
جامعة عين شمس - كلية التجارة
|
| المؤلف الرئيسي: | |
| المجلد/العدد: | ع4 |
| محكمة: | نعم |
| الدولة: | مصر |
| التاريخ الميلادي: | 2018 |
| الصفحات: | 355 - 372 |
| ISSN: | 2636-2562 |
| رقم MD: | 1066673 |
| نوع المحتوى: | بحوث ومقالات |
| اللغة: | Arabic |
| قواعد المعلومات: | EcoLink |
| مواضيع: | |
| رابط المحتوى: |
|
| المستخلص: | The research problem is based on the predictability of the stock market indexes in terms of economic performance in emerging countries. The study will also determine the time interval between the change in the stock market indexes and the change in the performance of the real sector and comparing this with the Egyptian situation.\nWith the continuation of global and domestic financial crises, there increases the need to adopt rational economic policies that depend heavily on the decision maker's achievement of overall economic performance expectations during the future period. Therefore, it has become important to identify the extent to which financial market performance can be relied on to improve economic expectations and contribute to improving the overall vision of decision-makers about economic and financial crises if economic performance is proven to be predicted through the performance of capital market indexes. This will be an important factor for the decision-makers in the Egyptian economy by taking stock of the stock market indexes into account. This could be the nucleus of building an early warning system for Egypt's future economic and financial crises, consisting of stock exchange indexes as well as other indicators.\nThe study aims to test and measure the role of EGX indexes in forecasting economic performance in Egypt and a number of emerging markets. The study will review the theoretical framework of the role of the exchange in economic forecasting, and then perform a standard analysis of this relationship in both the Egyptian Stock Exchange and a number of emerging markets. This is in order to enable the decision-maker to identify the possibility of combining the various stock market indexes into the indicators that are relied on in economic forecasting, thus improving the degree and efficiency of the macroeconomic decision-making system.\nThe study will be based on a deductive approach where it tests the case of Egypt and compares it to nine emerging countries based on a multi-variate time series model through the Panel Vector Autoregression Model (VAR). It is one of the best models for the nature of the study. VAR is one of the most powerful models that can help in the process of future forecasts.\nThe VAR model consists of a set of equations. Each of those equations represents a model variable. The vector regression analyses all variables symmetrically by using each variable in an independent equation. It also works to use that variable in interpreting other variables that help to study the mutual impact between dependent and independent variables and vice versa. The implicit delay or Lag concept helps to understand how long it takes to communicate and the emergence of the impact between macroeconomic and stock market indexes.\nThe theoretical framework of the study is based on the interpretation of the existence of a basis for the ability of financial indicators to explain the change in future economic performance. The concept of economic outlook has gained increasing interest from both economies, especially from the beginning of the 19th century. Many researchers were interested in determining whether economic sector performance was affected by the level of change in financial indicators.\nThis abstract translated by Dar AlMandumah Inc. 2018 ترتكز مشكلة البحث حول مدى وجود قدرة تنبؤية لمؤشرات البورصة فيما يتعلق بالأداء الاقتصادي في الدول الناشئة، مع العمل على تحديد الفاصل الزمني بين التغير في مؤشرات البورصة والتغير في أداء القطاع الحقيقي ومقارنة ذلك بالحالة المصرية.\nمع استمرار الأزمات المالية العالمية والمحلية تزداد الحاجة إلى تبنى سياسات اقتصادية رشيدة تعتمد بشكل كبير على حصول متخذ القرار على توقعات للأداء الاقتصادي الكلى خلال الفترة المستقبلية، ولذلك تبرز أهمية التعرف عن مدى إمكانية الاعتماد على أداء سوق المال في تحسين التوقعات الاقتصادية والمساهمة في تحسين الرؤية الكلية لمتخذي القرار حول الأزمات الاقتصادية والمالية، وذلك في حالة ثبوت إمكانية التنبؤ بالأداء الاقتصادي من خلال أداء مؤشرات سوق المال، والذى سيكون عاملاً مهماً لمتخذ القرار في الاقتصاد المصري بضرورة أخذ مؤشرات البورصة في اعتباره. ويمكن أن يكون ذلك نواة لبناء نظام للإنذار المبكر تجاه الأزمات الاقتصادية والمالية في مصر مستقبلاً، يتكون من مؤشرات البورصة بالإضافة إلى غيرها من المؤشرات الأخرى. \nتهدف الدراسة لاختبار وقياس دور مؤشرات البورصة في التنبؤ بالأداء الاقتصادي في مصر وعدد من الأسواق الناشئة، حيث تقوم الدراسة باستعراض الإطار النظري لدور البورصة في التوقع الاقتصادي، ثم إجراء تحليل قياسي لهذه العلاقة في كل من البورصة المصرية وعدد من الأسواق الناشئة، حتي يمكن لمتخذ القرار التعرف على إمكانية ضم مؤشرات البورصة المختلفة إلى المؤشرات التي يتم الاعتماد عليها في التوقع الاقتصادي، وبالتالي تحسين درجة وكفاءة منظومة اتخاذ القرار على المستوي الاقتصادي الكلي.\nستعتمد الدراسة على المنهج الاستنباطي حيث يختبر حالة مصر مقارنة بتسعة دول ناشئة بالاعتماد على نموذج قياسي لسلسلة زمنية متعددة المتغيرات Multivariate Time Series وذلك من خلال نموذج متجه الانحدار الذاتي Panel Vector Autoregression Model (VAR)، وهو من أفضل النماذج المناسبة لطبيعة الدراسة حيث يعد VAR من أقوى النماذج التي يمكن أن تساعد في عملية التوقعات المستقبلية.\nحيث يتكون نموذج VAR من مجموعة من المعادلات، وتمثل كل معادلة من تلك المعادلات متغير من متغيرات النموذج، ويعمل متجه الانحدار على تحليل جميع المتغيرات بشكل متماثل، وذبك من خلال استخدام كل متغير في معادلة مستقلة، والعمل على استخدام هذا المتغير في تفسير المتغيرات الأخرى، وبما يساعد على إمكانية دراسة التأثير المتبادل بين المتغيرات التابعة والمستقلة والعكس بالعكس، وبما بتضمنه من مفهوم التأجيل أو Lag ضمنياً فهو ما يساعد على تفهم الفترة الزمنية المستغرقة للتواصل وظهور الأثر بين المؤشرات الخاصة بالاقتصاد الكلى ومؤشرات البورصة.\nيعتمد الإطار النظري للدراسة على تفسير وجود أساس لقدرة المؤشرات المالية في تفسير التغير في الأداء الاقتصادي المستقبلي، حيث استحوذ مفهوم التوقعات الاقتصادية على اهتماماً متزايداً من قبل الاقتصادين وخاصة بداية من القرن التاسع عشر واهتم كثير من الباحثين بتحديد ما إذا كان هناك تأثر لأداء القطاع الاقتصادي بمستوى التغير في المؤشرات المالية.\n |
|---|
